随着中国内地资本市场的持续对外开放，跨境金融产品作为具有全球配置潜力的投资工具，正逐渐进入投资者的视野。本文从四大类跨境产品种类、共同点及差异点帮投资者梳理相关信息。

一、跨境产品种类

1、互认基金

两地监管机构通过协议互相认可的基金产品，允许在对方市场直接销售。例如，中国内地与香港的基金互认安排(2015年启动)，符合条件的基金可在对方市场向零售投资者公开募集。2025年起销售比例放宽至不高于80%（中国证监会【第17号公告】《香港互认基金管理规定》），进一步提升资金流动效率及投资者选择多样性，成为连接两地资本市场的重要工具之一。

2、DII基金

QDII基金是中国境内经批准的金融机构（如基金公司、证券公司等）募集人民币资金，通过外汇额度投资境外资本市场的公募基金产品。

3、跨境理财通

跨境理财通允许内地合资格投资者通过香港金融机构投资境外理财产品，包括基金、债券等，降低门槛后进一步扩大参与范围（广东银发〔2024〕5号《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》），助力个人实现全球化资产配置目标。

4、DLP基金

QDLP基金是中国境内合格投资者（高净值个人或机构）通过有限合伙形式，投资于海外私募基金（如对冲基金、私募股权基金）的渠道。

二、跨境产品有哪些共同点

为境内投资者提供投资境外资产的渠道，帮助投资者实现跨境资产配置，分散投资风险，参与全球市场投资机会。

三、四大类跨境产品有哪些差别

01

投资标的维度

互认基金可投资于标准化公募基金，其底层资产多为亚太股票及债券。QDII基金可投资于境外股票、债券、REITs、ETF等公开市场资产。跨境理财通可投资于全球证券市场，包括股票、债券、货币市场工具等。QDLP基金可投资于另类资产，包括对冲基金、私募股权基金、私募债权基金、CTA策略基金等。

02

开放方向维度

互认基金为内地、香港双向。QDII基金为单向（境内→境外）。跨境理财通为大湾区、港澳双向。QDLP基金为单向（境内→境外）。

03

投资者门槛维度

互认基金为个人/机构（内地个人投资者20%股息税）。QDII基金为（内地个人投资者20%股息税）。跨境理财通为大湾区合资格居民。QDLP基金为高净值个人/机构（内地个人投资者20%股息税）。

04

额度管控维度

互认基金：“客地销售比例”限制（由50%拓宽至80%）。QDII基金：超1600亿美元（累计）， 有额度限制。跨境理财通：1500亿人民币，南北向额度限制。QDLP：约150亿-200亿美元（分地区），时点地区额度限制，逐笔申请。

05

运作监管维度

互认基金：两地证监会QDII基金：中国证监会+外管局。跨境理财通：央行+外管局+香港金管局+两地证监会。QDLP：地方金融局+外管局。

*华泰证券财富管理部根据公开市场信息整理。

投资顾问：郑欣

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